行为经济学 · 损失厌恶

处置效应

赚一点就跑，亏了就死扛

老王买了两只股票。

A股票涨了20%——他赶紧卖了，"落袋为安"。

B股票跌了30%——他咬牙死扛，"总会回来的"。

一年后，A股票又涨了50%。B股票又跌了20%。

老王感叹：怎么赚的总是小钱，亏的总是大钱？

不是运气差。是处置效应——亏100元的痛苦是赚100元快乐的2.5倍。卖掉盈利的感觉"赢了"，持有亏损可以"不认输"。

但市场不关心你的感受。

核心洞察

处置效应是最普遍的投资心理偏差——过早卖出盈利资产，过久持有亏损资产。根源是损失厌恶。你的感觉和理性之间，隔着一个"不愿认输"。

现实映射

房价下跌——卖家挂高价不卖，越挂越卖不掉

基金亏损——"等回本就赎回"，越等越低

刚涨就卖——"先赚到"，错过了大行情

破解之道

卖出时问："如果我现在手里是现金，我还会买这只股票吗？"如果不会，就该卖。设置止损线——进场前定好"跌X%就走"，到了就走，不讲理由。